Februari startte volatiel met dagen waarin goede bedrijfscijfers en beweging in technologie-aandelen elkaar afwisselden. Op Wall Street heeft de Dow Jones index voor het eerst de 50.000-punten bereikt, terwijl de dollar zijn zwakte voortzet. Soms voelen dingen tegenstrijdig. Een goed voorbeeld daarvan is AI. De koersen van softwarebedrijven staan onder druk.

2026 kent geen saaie start. De Amerikaanse regering is op dreef; president Trump herhaalde zijn omstreden Groenland-standpunt zo duidelijk dat er wederom kritiek uit Peking kwam over de Amerikaanse ambitie en voerde intussen een spectaculaire operatie uit in Venezuela waarbij Nicolás Maduro is opgepakt en voor de rechter wordt gebracht. Ook de FED staat onder druk.

Als DNB het niet doet, dan doen wij het. Sparen kost geld! Het komend jaar staat er namelijk ruim 400 miljard van Nederlanders op spaarrekeningen te verdampen. Er is geen land in de Europese Unie waar zoveel wordt gespaard als in Nederland. Dat sparen geld kost zou precies de waarschuwing vanuit DNB moeten zijn.

Half december tellen beleggers hun rendement en gaan de boeken langzaam dicht. Het is de tijd van reflectie waarin cijfers worden opgesteld en verwachtingen worden bijgesteld. Tegelijkertijd kijken we alvast naar het nieuwe jaar: waar liggen de kansen? Laten we volgend jaar beginnen met meer investeren. De Nederlandse staatsschuld is te laag en de spaarrekeningen staan vol met ongebruikt geld.

TRANSFERNIEUWS. Het beleggingsteam van HIP Capital wordt uitgebreid met Andrew de Wit. Andrew start deze week in het kantoor van HIP Capital in Doetinchem. Mathijs Wubbels van HIP Capital: “Heel mooi om Andrew te verwelkomen. Een jonge, ondernemende adviseur met niet alleen oog voor cijfers en beleggen. Dat past goed bij ons.”

Met nog anderhalve maand te gaan kunnen we 2025 gerust een representatief beleggingsjaar noemen. Alles zit erin; handelstarieven, valutaschommelingen, een koersdaling in het voorjaar en herstel in het najaar. Beleggers zijn altijd dol op gemiddelde rendementen, maar die komen tot stand door plussen en minnen. Voor beleggers bestaan gemiddelde jaren dus niet.

Goud, groei en aandelen in de update financiële markten van oktober. In de basis heeft de markt altijd gelijk, maar valuta- en sectordominantie kunnen ook voor ongewenste schommelingen zorgen. De Europese reactie op Trump en de extra investeringen in defensie op het oude continent dwong beleggers al vroeg in het jaar dichterbij huis te kijken. Evenwicht is belangrijk in een beleggingsportefeuille.

Om direct na de zomer met een sterk staaltje seizoens-psychologie te beginnen: september is historisch de zwakste beursmaand van het jaar. Dit ‘september effect’ heeft weinig te maken met het einde van de zomer of de zwakker wordende zon. Wanneer september daadwerkelijk minder goed is, ligt het volgens beurshandelaren aan de dunne zomerhandel, portefeuilles balanceren richting het vierde kwartaal of winstnemingen.

De zomer nadert. Beleggers hebben dit jaar tot op heden veel nieuws moeten verwerken en beweging ervaren. Al met al lijken de markten inmiddels wel gewend aan de wispelturigheid van Trump en de oorlog en spanningen die op twee fronten blijven oplaaien. Ondanks onrust aan de oppervlakte zijn alle economische randvoorwaarden voor een mooie tweede jaarhelft aanwezig.

Na maanden van politieke chaos, handelsspanningen en economische twijfel staat het vizier op de beurs weer meer gericht op bedrijfsresultaten, innovatie en groei. De financiële markten ontworstelen zich langzaam van onrust. Na een uitzonderlijk goede meimaand zijn we de beursdip weer te boven, al gaat het herstel niet in één lijn.

Na “Trump’s chaos” in maart en “Trump’s importheffingen” in april is het nu tijd voor “Trump’s rebound”. In de vorige update noemden we het nog maar eens; niets zo veranderlijk als de huidige Amerikaanse regering onder Donald Trump. En dat blijkt, want binnen 3 dagen na de start van Trump’s handelsoorlog werd deze al gepauzeerd.

‘Handelsoorlog’, ‘heffingskanon’ en een ‘nucleaire bom op het handelssysteem’. Zelden hebben we op 1 voorpagina van het FD zoveel oorlogstaal gelezen. Economen en verslaggevers komen superlatieven tekort om te duiden wat Trump doet met de wereldeconomie. Maar de acties van de Amerikaanse regering zijn geen verrassing. En geen ramp.