Voor beleggers zijn naast macro- en bedrijfscijfers, vooral rente en inflatie van belang. De Amerikaanse centrale bank hield eind januari de rente onveranderd en de regering Trump nomineerde Kevin Warsh als nieuwe Fed-voorzitter. In Europa doet de centrale bank het begin van deze maand rustig aan en laat de depositorente onveranderd. De inflatie stabiliseert rond de 2 procent, waardoor verdere renteverlagingen voorlopig van tafel lijken. Intussen presenteerde het nieuwe kabinet van Rob Jetten ambitieuze plannen om “Nederland weer in beweging te brengen”. Forse investeringen in onder meer veiligheid, woningbouw en nieuwe energie werden aangekondigd.

Op de beurs blijft de technologiesector dominant. De koers van ASML gaat door het dak, waarbij records van de monopolist niet lang blijven staan en TSMC presenteerde sterke cijfers met een verwachte omzetgroei van bijna 30% voor komend jaar. Gedreven door de AI-vraag, profiteert de halfgeleidersector van investeringen in datacentra en cloud- infrastructuur. Maar we zien ook een gedeeltelijke rotatie uit Big Tech naar andere sectoren. Deze trend volgen wij al langer, het is een gezond teken dat beleggers ook waarde zoeken buiten de soms overspannen ogende AI-aandelen. Europese banken, defensie-aandelen en nutsbedrijven profiteren van forse overheidsinvesteringen in defensie en infrastructuur. Ook kleinere en middelgrote bedrijven handelen nog altijd met een aantrekkelijke korting ten opzichte van large caps.

Daarnaast blijft diversificatie naar niet-gecorreleerde beleggingen heel belangrijk. Wanneer je een portefeuille samenstelt met verschillende beleggingen, heeft dat alleen zin wanneer de risico/rendement verhouding verbetert. Ga dus niet mee in de achtbaan van goud of zilver en vermijd crypto. Beleggingen zonder aantoonbaar rendement zoals rente, huur, dividend of winstgroei leven bij de waan van de dag. Echte diversificatie komt van alternatives, een verstandige buffer tegen onverwachte schokken. 2026 is geen jaar om achterover te leunen; een gedisciplineerde benadering en fundamentele analyse zullen wederom beloond worden. Beleggers die hun huiswerk doen en hun emoties de baas blijven, kunnen in een goed samengestelde portefeuille nog altijd een mooi rendement maken.