Na “Trump’s chaos” in maart en “Trump’s importheffingen” in april is het nu tijd voor “Trump’s rebound”. Het aankondigen en uitrollen van ridicule handelstarieven in de eerste maanden van dit jaar zorgde voor een enorme schrikreactie op de (Amerikaanse) beurzen. In de vorige update noemden we het nog maar eens; niets zo veranderlijk als de huidige Amerikaanse regering onder Donald Trump. En dat blijkt, want binnen 3 dagen na de start van Trump’s handelsoorlog werd deze al gepauzeerd. Hiermee stopte de uitverkoop abrupt en zagen we een zelden vertoonde rebound in de koersen. We krijgen wederom bewijs dat je altijd moet blijven zitten wanneer paniek de markt raakt. De beste dagen komen direct na de slechtste en die kun je niet missen.

Beweging en reacties

Voor wereldwijde aandelenbeleggers staat er nog een kleine min dit jaar, maar die komt vooral door de euro/dollar. Het vertrouwen in de dollar is even weg en de onzekerheid die gevoed wordt, is uiteindelijk brandstof voor het vervolgen van de eeuwige klim omhoog. Mensen, bedrijven en de economie waarvan wij allemaal deelgenoot zijn, ontwikkelen zich continue. Deze ontwikkeling zorgt voor groei en die gaat gepaard met hobbels welke overwonnen moeten worden. “Climbing the wall of worry” noemen ze dat op Wallstreet.

Trump kent deze oude beurswijsheid ook, is op zoek naar deals en heeft haast. Dus hij valt terug op een beproefd politiek recept: zelf problemen creëren, deze oplossen en als winnaar verkopen. Het afgelopen weekend haalden de twee grootste kemphanen uit de handelsoorlog ruim 100% zogenaamde handelstarieven van tafel. De VS gingen van 145% naar 30% en China van 125% naar 10%. Niet dat het ooit de bedoeling was om dergelijke tarieven echt in te voeren en het onderlinge verschil blijft hetzelfde, maar de door de VS aangevoerde wereldeconomie als geheel “wint” en bedrijfswaarderingen herstellen razendsnel. Beleggers bewegen mee en zo blijken ook lange termijn investeerders soms net dealmakers. 

Beleggingsportefeuilles

Koersbewegingen geven niet alleen zorgen, maar ook kansen. In tijden van onrust kun je de portefeuille opnieuw wegen en profiteren van kortstondig lagere koersen. De opgelopen onzekerheid in maart en april zorgde voor een snelle stijging van de volatiliteit. Dat is jargon voor beweeglijkheid en in de praktijk wordt deze term er vooral bijgehaald in tijden van forse koersdruk. Het goede nieuws is dat je met de juiste fondsen ook kunt profiteren van een hogere volatiliteit. Mede dankzij de bescherming die de volatiliteitscomponent in onze portefeuille biedt, kunnen we de marktschommelingen goed doorstaan.

Zo dragen alternatieve beleggingsstrategieën niet alleen bij aan risicobeheersing, maar ook aan het rendement. Dit jaar staat het alternatieve deel van onze portefeuille 7% hoger. Een prachtige tegenhanger van de Amerikaanse aandelenmarkt en de onrust die de regering Trump over de wereld uitstrooit. Een juiste assetmix en kritisch kijken naar de zwaartepunten binnen een aandelenportefeuille blijven de juiste ingrediënten voor een goed resultaat op langere termijn, óók gedurende Trump’s rebound.