Binnen de eigen landsgrenzen speelt Trump met iets dat potentieel nog veel meer gevolgen heeft: de onafhankelijkheid van de eigen centrale bank. En dus die van de door dollars gedomineerde wereld. Het ministerie van justitie in de VS heeft een strafrechtelijk onderzoek naar Fed-voorzitter Jerome Powell aangekondigd, wat uiteraard veel juridische kritiek oogstte. Bij zoveel internationaal politiek geweld sneeuwt het minderheidskabinet van Jetten en Bontenbal spontaan onder.

Economische gevolgen

Al met al een jaarstart vol ernst en spektakel, maar de gevreesde markreacties bleven uit. Geen paniek, dalingen op de aandelenbeurs, exploderende rentes of wegglijdende valuta. Ondanks geopolitieke spanningen en scherpe retoriek, reageerden beleggers nauwelijks. Het lijkt erop dat markten inmiddels immuun zijn voor politieke verrassingen, waarbij deze eerst worden gefilterd op daadwerkelijke economische gevolgen. Het zijn voor de economie dan ook vooral bepalende en fundamentele zaken zoals de rente, groei en inflatie die voor richting zorgen. Soms kortstondig, maar geopolitieke gebeurtenissen zetten de markten maar zelden langdurig in beweging.

Macro-economisch zitten we nog steeds goed, het jaar begon zoals het eindigde met volop enthousiasme over economische groei en ontwikkeling. De technologie en AI-revolutie laat zich voorlopig niet temmen en leidt de wereldwijde aandelenindices naar nieuwe records. Ingegeven door geopolitieke spanningen floreren industrieën rondom toeleveranciers van defensie, drones en infrastructuur. Niet alleen in China of de VS, maar ook in Europa worden stappen gezet om capaciteit te versterken en technologie (zoals cybersecurity en AI- gestuurde systemen) te integreren. Dit biedt ook kansen voor toeleveranciers en partners in infrastructuurprojecten die noodzakelijk zijn in logistiek, communicatie en veiligheid. Bedrijven in deze sectoren kunnen waarschijnlijk rekenen op een stijgende vraag en een investeringsimpuls die hun orderboeken de komende jaren kan blijven voeden.

Het belang van een goede selectie in aandelen kunnen we aan de start van een nieuw beleggingsjaar niet genoeg benadrukken. Daarnaast wordt 2026 waarschijnlijk wederom een jaar waarin de rente niet hoog genoeg is om te compenseren voor inflatie. Daarom blijven we naast aandelen, alternatieve beleggingen combineren die dat wel doen. Het antwoord op politieke grillen en potentiële gevaren moet een belegger zoeken in spreiding en in niet gecorreleerde beleggingen.